减肥 RSS
热门关键字:  刘伯温高手论传   46651.com玄特   123香港挂牌宝   香港钱多多118   王中王开奖结果   水果奶奶心水第   香港特姿料   128345con香港   创富论坛80610   2020期开码结果  
相关减肥文章
赞助商链接
广告位置
 
当前位置 : 主页 > 香港杀庄网开奖 >

中信证券-物业管理行业跟踪报告:推荐板块的五点理由-210722-刘伯温资料免费大全2021,香港秘典玄机2021年28期

来源:未知 时间:2021-08-17 05:49 浏览:

  1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容;

  局部疫情反复,物业管理公司在助力基层治理方面意义重大,且又是少数供给侧不受原材料涨价影响,需求侧不受疫情反复影响的行业。【慧博投研资讯】

  对绝大多数地产集团而言,物业管理是未来希望所在,地产企业盈利能力下降和集团支持物业管理板块做大做强并无矛盾。(慧博投研资讯)尽管有大量潜在IPO,但没有具备行业影响力的大物业管理公司等待IPO,新股发行无法形成对老股的替代分流。目前,大多数企业估值调整到合理位置,靓丽盈喜和中报在即,我们建议投资者积极配置优质物管企业。▍从大类资产配置角度看

  。全球疫情进入一个全新的阶段,在国内零星散发疫情成为常态,物业管理公司配合社会基层治理的重要性并未下降。海外复工复产速度缓慢,供求两面可能推升全球通胀压力,不利于简单加工的制造业,有利于成本侧结构和原材料价格完全脱钩,且需求侧完全不受疫情影响的服务业。一边是全球经济增速放缓,一边则是大量产业缺乏升级换代的机会,没有广阔的市场,物业管理行业在科技赋能方面的巨大潜力,受政策鼓舞不断壮大的市场,乃至持续高业绩增长,www.888dlm.com都是我们看好这个行业的关键。▍工具人风险是结构性风险,不是行业性风险。地产行业信用风险累积,部分房地产公司甚至存在风险暴露的可能性,投资者确实担心旗下物业管理公司会否沦为降杠杆工具,会否成为被处置资产。我们曾经提示投资者所谓“工具人”风险,但经过本轮调整之后,我们认为市场对此一风险担心过度。首先,地产信用风险可以透过快速销售解决,不存在全局性,系统性的信用风险,只有个别公司的到期偿付压力。旭辉、新城近期的债券发行,也说明了稳健经营的民企融资渠道并未发生重大变化。其次、物业管理业务是绝大多数房企集团最重要的新业务,不少公司从最高层就意识到,空间运营和服务是整个集团未来所在。地产企业的三道红线只是针对传统开发业务的达标性要求,物业管理平台作为集团核心业务,并没有普遍性沦为工具人的风险。我们相信,未来企业之间的分化会加剧,从集团层面不重视物业管理平台,不重视轻资产运营服务的物管企业,的确有可能被日渐边缘化。但这并不意味着,物业管理板块的估值会下行。

  ▍IPO和股票供给增加的风险也是结构性风险,不是行业性风险。当前披露递表且未上市的物管企业已经达到15家,预计将形成庞大的股票供给,这也增加了投资者对存量上市公司价值的疑虑。但实际上这些拟上市公司绝大多数都是中小型公司,中国

  除了极个别三家企业之外,事实上已经实现了龙头公司的全上市,且剩下三家大公司也没有披露登陆资本市场的计划。对合约面积小于1个亿,收入规模小于10个亿的小企业而言,除非其找到准确的细分赛道定位,否则在规模经济的浪潮中,无法在科技系统,增值服务等方面占任何优势。对这些企业而言,今天上市的估值,就会接近物业管理龙头企业并购非上市公司的估值(如12-15倍PE),且基于物业管理权的并购对价并没有上升的空间。本质上,这些企业的股票和头部上市公司并不形成替代关系,存量上市公司的股票供给仍然是高度有限的。▍一些细分赛道的行业龙头和围绕特定区域的龙头公司发展壮大,丰富了板块的投资选择。虽然头部的几家大公司已经占据了领先的身位,但大企业之间的规模差异尚未显著,只是第一集团和中小追赶者之间的差距越来越大。更重要的是,像新大正这样的细分赛道龙头凭借专业技术能力,在不进行并购的情况下收入增速已经达到近60%;像金科服务这样的区域龙头不仅展示了区域协同提效的能力,也开始展示区域内并购的潜力。中国市场异常庞大,空间具有不可移动的特征,围绕特定区域开展高密度布局,甚至参与制定智慧城市的标准,确实有可能诞生独特的,有竞争力的头部公司。

  ▍部分企业估值已经调整到较为合理的位置,靓丽盈喜和中报在即。我们注意到,以2022年PE估值而言,我们覆盖的重点公司,例如金科服务、世茂服务、保利物业、华润万象生活、碧桂园服务、旭辉永升服务、绿城服务、中海物业分别都只有16.7/20.0/19.1/46.6/29.7/26.2/17.2/22.8倍。中报期临近,我们对中报盈利预测略有更新(见附表),中报业绩高增长,也是

  重要的催化剂。我们看好物业管理板块,推荐世茂服务、金科服务、华润万象生活、中海物业、新大正、保利物业、旭辉永升服务、绿城服务、碧桂园服务、招商积余、新城悦服务等公司。

  中信证券-房地产行业物管周线期:更清晰的政策表态,支持市场化,规模化-210816

  中信证券-房地产行业重大事项点评:建立和房住不炒匹配的土地供应机制-210811

  中信证券-房地产行业物管周话第二十期:产业并购整合预计进入第三阶段-210806

  操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。

  为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

(责任编辑:刘伯温资料免费大全2021,香港秘典玄机2021年28期)

 
推荐减肥文章
赞助商链接
广告位置